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As ações de tecnologia voltaram a derreter nesta semana, com a Nasdaq registrando quedas consecutivas todos os dias e acumulando recuo superior a 6% em relação ao seu recorde histórico estabelecido em 2 de junho.
O movimento acompanhou uma forte liquidação na Coreia do Sul, onde o índice Kospi caiu 5,8% na sexta-feira, acionando um circuit breaker que interrompeu as negociações por 20 minutos.
O nervosismo dos investidores reflete uma tensão crescente no setor: as valuations das ações de inteligência artificial foram infladas por anos com base na promessa da tecnologia, e não em resultados concretos de lucro.
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A demanda por IA não está em queda — pelo contrário, está em expansão acelerada.
O problema é que esse crescimento explosivo obriga as empresas a gastar e tomar emprestado dezenas de bilhões de dólares para construir e desenvolver a tecnologia, sem resultados imediatos para apresentar.
A IA se tornou um empreendimento extremamente caro. A demanda crescente impulsionou um boom de data centers, exigindo quantidades massivas de chips de alto desempenho que as fabricantes de semicondutores não conseguem produzir com rapidez suficiente.
Isso fez os preços dos chips dispararem, criando uma espécie de indústria de IA em formato K: as ações das fabricantes de chips em alta, enquanto as empresas que alimentam os modelos de IA afundam.
Microsoft e Meta estão em mercado de baixa após perderem um quinto de seu valor em relação aos picos. Os demais integrantes do chamado grupo Mag 7 — Amazon, Apple, Google, Nvidia e Tesla — estão em território de correção, com quedas de pelo menos 10% em relação às máximas recentes.
O contraste ficou evidente na quinta-feira: a Apple anunciou que elevaria os preços de MacBooks e iPads por causa da escassez de memória, o que derrubou suas ações em mais de 6%.
Já a Micron, fabricante de chips de memória e armazenamento, disparou quase 16% após divulgar resultados trimestrais excepcionais, impulsionados justamente pela alta demanda por seus semicondutores.
Esse cenário também está afetando planos de mercado. A OpenAI estuda adiar seu IPO em razão da volatilidade recente, que poderia dificultar a obtenção da valuation desejada de US$ 1 trilhão, conforme reportou o New York Times.
O setor de tecnologia tem sustentado a alta do mercado de ações nos últimos anos. Apesar da turbulência atual, a indústria de semicondutores mais do que compensou a diferença, chegando a representar 19% do valor do S&P 500.
Ainda assim, a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro e a possibilidade de o Federal Reserve elevar os juros nos próximos meses podem pressionar ainda mais o setor, que é particularmente vulnerável a custos elevados de crédito.
Se a instabilidade no setor de tecnologia se transformar em uma liquidação mais ampla, os demais setores do mercado precisarão sustentar o desempenho geral. A boa notícia é que os setores não ligados à tecnologia encerraram a semana todos em alta.
E mesmo com sua dependência do setor tech, o S&P 500 ainda está a pouco mais de 3% de seu recorde histórico.
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Conteúdo reproduzido originalmente em: CNN Brasil por afonsobenites
